Financiering

Rentetarieven langlopende leningen
De BNG Bank geeft dagelijks een indicatie van rentetarieven voor langlopende leningen met verschillende looptijden. De indicatie van de BNG Bank voor een langlopende lening met een looptijd van 10 jaar laat het volgende beeld zien.

Figuur 5 Ontwikkeling rentetarieven langlopende leningen (meerjarig)

Ten opzichte van de jaren 2020, 2021 en 2022 zijn de rentetarieven voor langlopende leningen fors gestegen. Ten opzichte van het jaar 2023 zijn de rentetarieven gedaald en lijken de rentetarieven zich in 2024 enigszins te stabiliseren. De zeer lage en zelfs negatieve rentetarieven in 2020 en 2021 zijn voorbij. Er lijkt sprake van een nieuwe herziene werkelijkheid met als belangrijkste onderliggende oorzaken; de sinds 2020 sterk opgelopen inflatie, het hierop gevoerde monetaire beleid door de Europese Centrale Bank (ECB) en de internationale economische en politieke ontwikkelingen.

Figuur 6 Ontwikkeling rentetarieven langlopende leningen in 2024

Het rentetarief voor een lening met een looptijd van 10 jaar beweegt zich vanaf januari 2024 - juli tussen de 2,9% en 3,45%. De raming van onze toekomstige rentelasten bestaat uit twee componenten:

• Rentelasten over reeds afgesloten langlopende leningen. De renteverplichtingen voor deze leningen liggen tot en met het einde van de looptijd van de leningen vast.
• Rentelasten over de nog af te sluiten langlopende leningen. De renteverplichtingen voor deze leningen liggen nog niet vast en zijn afhankelijk van de omvang van de af te sluiten leningen en de rentetarieven die gelden voor deze nieuw af te sluiten leningen. (kort en lang)

Als vertrekpunt gaan we uit van de 10 jaars rente als referentie voor de ontwikkeling van de langlopende rentetarieven. Begin augustus 2024 was het rentetarief voor een lening met een looptijd van 10 jaar ongeveer 3,0%. Bij de renteraming wordt een bestaande bestendige en prudente gedragslijn gevolgd waarbij voorzichtigheidshalve rekening gehouden wordt met een oplopend rentetarief van 0,25% per jaar voor de komende jaren. In de begroting wordt gerekend met de volgende rentetarieven voor nieuw aan te trekken langlopende leningen.

Tabel 2 Raming rentetarieven lange financiering

Rentetarieven kasgeldleningen

Figuur 7 Ontwikkeling Euribor rentetarieven voor kasgeldleningen oktober 2023 tot en met juli 2024

Door het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank (ECB), bedoeld om de inflatie te beteugelen, zijn de rentetarieven voor kasgeldleningen de laatste twee jaar zeer sterk opgelopen. Op dit moment is er sprake van een unieke situatie van een inverse rentecurve. Dit houdt in dat de rentetarieven voor kasgeldleningen hoger zijn dan de tarieven voor langlopende leningen. Normaal gesproken zijn de rentetarieven voor langlopende leningen hoger dan de rentetarieven voor kortlopende kasgeldleningen. Bij de renteraming wordt een bestaande bestendige en prudente gedragslijn gevolgd waarbij voorzichtigheidshalve rekening gehouden wordt met een oplopend rentetarief van 0,05% per jaar voor de komende jaren.

Tabel 3 Raming rentetarieven kasgeldleningen

Rentetarieven kortlopende financiering

Voor 2025 gaan we ervan uit dat de gemeente kort geld met een looptijd korter dan één jaar zal kunnen aantrekken tegen een tarief van 3,80%. Het tarief van de Rekening Courant Faciliteit bij de BNG bank is namelijk gebaseerd op de 1 maands Euribor rente (dit is het rente tarief waartegen de banken elkaar leningen in Euro’s verstrekken met een looptijd van 1 maand) met een opslag van 15 basispunten. In augustus 2024 beweegt het 1 maands Euribor rentetarief zich rond de 3,65%. Dit maakt dat het tarief voor de Rekening Courant Faciliteit bij de BNG Bank voor 2025 wordt ingeschat op 3,80%. (3,65% + 0,15%). Bij de renteraming wordt een bestaande bestendige en prudente gedragslijn gevolgd waarbij voorzichtigheidshalve rekening gehouden wordt met een oplopend rentetarief van 0,05% per jaar voor de komende jaren. In de begroting 2025 is gerekend met de volgende rentetarieven voor het gebruik van kortlopende financiering via de Rekening Courant Faciliteit van de BNG Bank.

Tabel 4 Raming rentetarieven kortlopende financiering

Als de kredietfaciliteit van de BNG Bank (tijdelijk) niet voldoende is kan eventueel ook gebruik worden gemaakt van kasgeldleningen. Uitgangspunt bij korte financiering is dat eerst de volledige kredietfaciliteit bij de BNG wordt benut. Voor de wijze waarop het financieringstekort wordt gedekt wordt u verwezen naar 3.4.2 Dekking financieringstekort.